Quando duas empresas se unem, através da fusão ou por uma empresa da tomada a cargo do outro. Há três tipos de fusões entre empresas: integração horizontal, em que duas empresas semelhantes amarram o nó; integração vertical, em que as duas empresas em diferentes estágios em get de Cadeia de fornecimento junto; e a diversificação, quando duas empresas com nada em comum ir para a cama. Podem ser um casamento voluntário de igual; uma aquisição voluntária de uma empresa por outra; ou uma aquisição hostil, em que a gestão da empresa alvo resiste aos avanços do comprador, mas é forçada a aceitar um acordo pelos seus atuais proprietários. Por razões que são não de todo claros, atividade de fusão geralmente acontece em ondas. Uma possível explicação é que, quando os preços das ações estão baixos, muitas empresas têm uma capitalização de mercado é baixa relativo para o valor de seus ativos. Isso os torna atraentes aos compradores (ver tobin). Em teoria, os diferentes tipos de fusões têm diferentes tipos de benefícios potenciais. No entanto, a condenação lição de fusão waves alongamento costas ao longo dos últimos 50 anos é que, com um grande ex ceção – a onda de aquisição de empresas alavancadas nos Estados Unidos durante a década de 1980 – têm frequentemente falha ao fornecer benefícios que justificam os custos.