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The Economist Newspaper Ltd
Industri: Economy; Printing & publishing
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一个生产过程,涉及较大数额的资本 ;劳动密集型的对面。
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从资本资产,例如,共享或财产的销售利润。资本收益的征税在大多数国家。一些经济学家认为的资本收益应征税,轻轻 (如果有的话) 相比其他收入来源。他们辩称较少的税征收资本利得资本投入生产性使用的动力就越大。把另一种方式,资本利得税实际上是一种税在资本主义。然而,如果资本收益由税务机关给太友好待遇,会计师将毫无疑问巧立名目的创造性的方法来掩盖其他收入作为资本收益。
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当资本流动迅速离开一个国家,通常因为事情发生的起因投资者突然失去了对其经济的信心。(严格来说,问题不是那么多的钱离开,但相反,投资者一般突然降低其在该国的所有资产的估价。外逃资本属于该国的公民时,这是特别令人担忧。这通常是被遗弃的国家货币的汇率急剧下降与相关联。
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政府实施限制能力资本移动或从一个国家。例子包括在一个国家的金融市场,关于外国人在业务或财产的直接投资和国内居民海外投资的外国投资的限制。直到 20 世纪的资本管制是不常见,但许多国家然后强加他们。结束之后的第二次世界大战唯一瑞士,加拿大和美国通过开放的资本制度。保持严格控制其他富裕国家和许多取得他们在 20 世纪 60 年代和 70 年代期间更严厉。这改变了在 1980 年代和 1990 年代初,当大多数发达国家取消其资本管制。该模式更喜忧参半在发展中国家。拉丁美洲国家施加很多他们在 20 世纪 80 年代的债务危机期间,然后取消大部分从 80 年代后期起。亚洲国家开始拧其广泛的资本管制松在 1980 年代和 1990 年代期间所以更迅速地做了。在发达国家,有两个主要原因为什么取消资本管制: 自由的市场变得更时尚和金融家们成为了善于寻找方法的控件周围。发展中国家后来发现外国资本可以发挥作用,资助国内投资,从泰国到墨西哥的电信系统的道路,此外,那财务资本往往带来了宝贵的人力资本。他们还发现资本管制没有工作,不必要的副作用。在 1980 年代拉丁美洲的控件未能保持很多的钱在家里,还阻止外国投资。亚洲金融危机和资本外逃的 90 年代后期复兴资本管制,感兴趣,想知道是否取消管制已经离开他们脆弱的国际炒家,谁的钱可能流出一个国家一样快,它一旦流动的异想天开,亚洲一些国家政府。也是"托宾税"对短期资本流动,由诺贝尔经济学奖得主詹姆斯 · 托宾提出讨论。即便如此,他们大多认为只有有限的控件对短期资本流动,特别是离开一个国家的运动,并不能扭转全球金融和经济自由化的广泛 20 岁进程。
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一种的估价资产和资本的成本计算方法 (替代方法,请参阅的套利定价理论)。资本资产定价模型 (CAPM) 来控制现代金融。Capm 模型的基本原理可以简化,如下所示。投资者可以消除某些种类的风险,称为残余风险或 alpha,由持有多样化的资产组合的 (参见现代投资组合理论)。这些 alpha 的风险是特定于单独的资产,例如,一家公司的经理将会变得不好的风险。有些风险,这样的全球经济衰退,无法消除通过多样化。因此,即使一篮子股票在股票市场中的所有仍将是有风险的。人们必须通过上面那些他们可以得到更安全的资产如国库券上平均赚取回报这种高风险的篮子里的投资回报。假设投资者多样化 alpha 风险,投资者对任何特定的资产的值应取决于最重要的是资产的价格多少受整个市场的风险。市场的风险贡献捕获的一项措施的相对波动性,beta 版,多少资产价格预计到哪个 ¬indicates 改变,当整体市场的变化。安全投资已接近于零的 beta: 经济学家呼吁这些资产风险免费。高风险的投资,如共享),应与无风险利率赚取奖金。多少来计算的平均溢价为该类型,乘以特定资产 beta 版的所有资产。但资本资产定价模型工作正常吗?这一切归结为测试版,一些经济学家已发现了可疑的使用。他们认为 capm 模型可能是一个精美的理论是在实践中的不好。但它可能是最好的和肯定是最广泛使用的计算资本成本的方法。
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一家银行的资本对监管部门要求最低的 ("足够") 级以上有没有就是小的银行会破产的风险,其总资产的比率。这一最低水平有多高,可能因多冒险一家银行的活动是。
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金钱或资产经济付诸使用,资本主义的命脉。经济学家们描述资本作为经济活动的因素以及土地、 劳动力和企业的生产、 四个基本要素之一。使用了大量的劳动与资本的生产过程是资本密集型 ;那些使用相对较小的资本是劳动密集型。资本的形式不同。一家公司的资产被称为它的资本,其中可能包括固定的资本 (机械、 建筑物,等等) 和周转资金 (股票的原料和部分完成的产品,以及金钱,用很快在生产过程中)。财政资本包括货币、 债券和股票。人力资本是经济财富或一个人,一些它赋予在出生时,其余的产品培训和教育,如果只是在生活的大学中所载的潜力。不可见的粘合剂的关系和机构的经济在一起是其社会资本。
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量一家公司或一个经济体可以产生全速使用其当前的设备、 人员、 资本和其他资源。判断多么接近经济全力运作,是货币政策的重要组成部分,如果没有足够的备用容量来吸收增加的需求,价格可能反而上升。衡量一个经济体的输出差距 — — 多远当前输出是高于或低于它会在充分的能力 — — 是困难的如果不是不可能的这就是为什么即使 best-intentioned 的中央银行可以挣扎压低通胀。时有太多的备用容量,然而,结果可以是通货紧缩,因为公司和员工削减他们的价格和工资为无论需求有可能是竞争的要求。
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其中供给似乎是充足的市场和价格好像低 ;卖方市场的对面。
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The long-run pattern of economic growth and recession. According to the Center for International Business Cycle Research at Columbia University, between 1854 and 1945 the average expansion lasted 29 months and the average contraction 21 months. Since the Second World War, however, expansions have lasted almost twice as long, an average of 50 months, and contractions have shortened to an average of only 11 months. Over the years, economists have produced numerous theories of why economic activity fluctuates so much, none of them particularly convincing. A Kitchin cycle supposedly lasted 39 months and was due to fluctuations in companies' inventories. The Juglar cycle would last 8—9 years as a result of changes in investment in plant and machinery. Then there was the 20-year Kuznets cycle, allegedly driven by house-building, and, perhaps the best-known theory of them all, the 50-year kondratieff wave. Hayek tangled with Keynes over what caused the business cycle, and won the Nobel Prize for economics for his theory that variations in an economy's output depended on the sort of capital it had. Taking a quite different tack, in the late 1960s Arthur Okun, an economic adviser to presidents Kennedy and Johnson, proclaimed that the business cycle was "obsolete". A year later, the American economy was in recession. Again, in the late 1990s, some economists claimed that technological innovation and globalization meant that the business cycle was a thing of the past. Alas, they were soon proved wrong.
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