Istilah yang digunakan dalam arahan diproduksi oleh Komisi Eropa (Lihat 'Investasi Layanan Directive' dan 'Prospektus Directive') untuk menggambarkan tubuh yang telah diidentifikasi oleh negara anggota Uni Eropa sebagai bertanggung jawab ditentukan fungsi yang terkait dengan pasar sekuritas dalam negara anggota tersebut. Daerah kompetensi termasuk pengakuan terhadap perusahaan-perusahaan yang diizinkan untuk menawarkan layanan investasi, persetujuan prospektus untuk penawaran umum, pengakuan dan pengawasan pasar saham, dll negara anggota dapat mencalonkan berbeda berwenang untuk berbagai bidang tanggung jawab.