Ketika negara melakukan sesuatu yang dapat mencegah, atau di luar kerumunan, sektor swasta mencoba untuk melakukan hal yang sama. Pada kali, pinjaman pemerintah yang berlebihan telah disalahkan rendah pinjaman sektor swasta dan, akibatnya, investasi rendah dan (karena kembali ekonomi pada pinjaman publik yang biasanya lebih rendah daripada orang-orang di utang swasta, utang terutama korporat) pertumbuhan ekonomi lebih lambat. Hal ini telah menjadi kurang perhatian dalam beberapa tahun terakhir sebagai utang pemerintah telah menurun dan, karena globalisasi, perusahaan telah menjadi lebih mampu untuk meningkatkan modal di luar negara asal mereka. Crowding out juga dapat berasal dari belanja negara untuk hal-hal yang mungkin disediakan lebih efisien oleh sektor swasta, seperti perawatan kesehatan, atau bahkan melalui amal, redistribusi.