Ketika ekonom membuat sejumlah disederhanakan asumsi tentang bagaimana ekonomi, atau beberapa bagian dari itu, berperilaku, dan kemudian melihat apa ini berarti dalam berbagai skenario yang berbeda. Milton Friedman berpendapat bahwa model ekonomi tidak boleh dihakimi berdasarkan validitas asumsi mereka, tetapi pada keakuratan prediksi mereka. Pemain Biliar ahli, katanya, mungkin tidak tahu hukum fisika, tapi bertindak seolah-olah dia tahu hukum tersebut. Jadi perilakunya bisa diprediksi secara akurat dengan model yang menganggap dia tahu hukum fisika. Demikian pula, perilaku orang-orang yang membuat keputusan ekonomi mungkin akurat diperkirakan oleh model yang mengasumsikan tujuan mereka adalah, mengatakan, laba maksimalisasi, bahkan jika mereka tidak benar-benar sadar ini menjadi tujuan mereka. Semakin kompleks yang sedang dimodelkan, semakin sulit itu adalah untuk mendapatkan yang tepat. Prakiraan ekonomi memiliki catatan buruk secara keseluruhan. Micro¬economic lain yang sedang dimodelkan, semakin besar kemungkinan itu adalah bahwa model yang dapat dirancang yang akan memberikan prediksi yang akurat.