Sebuah metode untuk menilai aset dan menghitung biaya modal (untuk alternatif, lihat arbitrasi harga teori). Aset modal harga model (CAPM) telah mendominasi keuangan modern. Rasionale CAPM dapat disederhanakan sebagai berikut. Investor dapat menghilangkan beberapa jenis risiko, dikenal sebagai risiko residual atau alpha, dengan memegang portofolio yang terdiversifikasi dari aset (Lihat teori portofolio modern). Risiko ini alpha spesifik untuk aset individu, misalnya, resiko bahwa manajer perusahaan akan berubah menjadi tidak baik. Beberapa risiko, seperti resesi global, tidak bisa dihilangkan melalui diversifikasi. Jadi, bahkan sebuah keranjang dari semua saham di pasar saham masih akan berisiko. Orang harus dihargai untuk berinvestasi dalam sebuah keranjang berisiko dengan penghasilan pengembalian rata-rata di atas orang-orang yang mereka bisa mendapatkan pada aset yang aman, seperti Surat perbendaharaan negara. Dengan asumsi investor diversifikasi risiko alpha pergi, bagaimana investor nilai aset tertentu apapun harus mengandalkan krusial berapa harga aset yang dipengaruhi oleh risiko pasar secara keseluruhan. Kontribusi risiko pasar yang ditangkap oleh ukuran volatilitas relatif, beta, yang ¬indicates berapa harga aset diperkirakan akan berubah ketika perubahan pasar secara keseluruhan. Investasi yang aman telah beta mendekati nol: ekonom panggilan aset ini risiko gratis. Investasi berisiko, seperti saham, harus mendapatkan premi atas tingkat bebas risiko. Berapa banyak dihitung dengan premi rata-rata untuk semua aset dari jenis, dikalikan dengan aset tertentu beta. Tapi apakah CAPM bekerja? Itu semua bermuara pada versi beta, yang beberapa ekonom telah menemukan penggunaan meragukan. Mereka berpikir CAPM mungkin teori elegan yang tidak baik dalam praktek. Namun itu adalah mungkin yang terbaik dan tentu saja yang paling banyak digunakan metode untuk menghitung biaya modal.