Upaya untuk menjelaskan cara bahwa orang membagi pendapatan antara pengeluaran dan tabungan, dan dengan cara yang mereka meminjam. Selama masa hidup, khas seseorang pendapatan bervariasi jauh lebih dari berapa banyak mereka menghabiskan. Rata-rata, orang-orang muda memiliki pendapatan rendah tapi pengeluaran besar komitmen: pada investasi dalam modal manusia mereka melalui pendidikan dan pelatihan, membangun keluarga, membeli rumah, dan seterusnya. Jadi mereka tidak menyelamatkan banyak dan sering meminjam berat. Saat mereka lebih pendapatan mereka umumnya naik, mereka membayar hipotek mereka, anak-anak meninggalkan rumah dan mereka mempersiapkan untuk pensiun, sehingga mereka dapat menaikan mereka tabungan dan investasi. Dalam pensiun, pendapatan mereka adalah sebagian besar atau sepenuhnya dari negara dan tabungan dan investasi yang mereka lakukan ketika bekerja; mereka menghabiskan sebagian atau semua pendapatan mereka, dan, dengan menjual aset, sering menghabiskan lebih dari pendapatan mereka. Luas berbicara, teori ini didukung oleh data, meskipun beberapa ekonom berpendapat bahwa orang-orang muda tidak menghabiskan sebanyak mereka harus pada, mengatakan, yang berpendidikan, karena pemberi pinjaman enggan untuk memperluas kredit kepada mereka. Satu teka-teki adalah bahwa orang sering memiliki aset yang sangat besar yang tersisa ketika mereka mati. Beberapa ekonom mengatakan hal ini karena mereka ingin meninggalkan warisan yang murah hati untuk kerabat mereka; yang lain mengatakan bahwa orang hanya terlalu optimis tentang berapa lama mereka akan tinggal. (Lihat juga hipotesis permanen pendapatan dan pendapatan relatif hipotesis.)