Sebuah merek neo-klasik ekonomi yang didirikan di Wina pada akhir abad 19 dan paruh pertama abad ke-20. Itu sangat menentang Marxisme dan, lebih luas, dengan penggunaan teori-teori ekonomi untuk membenarkan intervensi pemerintah dalam perekonomian. Anggota terkemuka termasuk Friedrich Hayek, Joseph Schumpeter dan von Mises Ludwig. Hal ini melahirkan definisi ekonomi sebagai ilmu mempelajari perilaku manusia sebagai hubungan antara tujuan dan sarana langka yang memiliki kegunaan alternatif. Pemikiran ekonomi Austria ditandai dengan menghubungkan semua kegiatan ekonomi, termasuk perilaku lembaga tampaknya impersonal, dengan keinginan dan tindakan individu. Mereka melakukannya dengan memeriksa pilihan dalam hal biaya kesempatan mereka (yaitu, apa gunanya terbaik berikutnya sumber daya untuk yang sedang dipertimbangkan?) Dan dengan menganalisis dampak dari waktu pada pengambilan keputusan. Hayek benar memprediksi kegagalan gaya-Soviet perencanaan pusat. Ide-idenya dikatakan telah mengilhami banyak reformasi pasar bebas yang dilakukan selama tahun 1980 di Amerika Serikat di bawah Ronald Reagan dan di Inggris di bawah Margaret Thatcher. Schumpeter mengembangkan teori inovasi dan perubahan ekonomi ditandai dengan kehancuran frase kreatif.