Tiba-tiba jatuh dalam nilai mata uang terhadap mata uang lainnya. Ketat, devaluasi mengacu hanya untuk tajam jatuh dalam mata uang dalam sistem nilai tukar tetap. Juga biasanya mengacu pada suatu tindakan disengaja dari kebijakan pemerintah, meskipun dalam beberapa tahun terakhir enggan devaluers menyalahkan spekulasi keuangan. Kebanyakan studi tentang devaluasi menunjukkan bahwa efek yang menguntungkan pada daya saing hanya sementara; dari waktu ke waktu mereka terkikis oleh harga yang lebih tinggi (Lihat j-kurva).