Bagi banyak sejarah manusia emas telah menjadi unsur penting kegiatan ekonomi. Tapi pentingnya menurun selama abad ke-20 dan dapat terus menyusut di masa depan. Standar emas, yang tetap nilai tukar untuk nilai emas selama abad 19 dan awal abad 20, telah lama ditinggalkan. Bank sentral, yang pada tahun 2000 masih dimiliki 30.000 nada, lebih dari seperempat dari semua emas yang pernah ditambang, tidak lagi merasa perlu memiliki cadangan logam untuk mendukung nilai mata uang mereka. Tidak membayar mereka bunga yang, meskipun mereka mungkin mendapatkan sedikit oleh pinjaman kepada dealer bullion. Jadi mereka mulai menjual. Pemerintah dan investor secara tradisional telah diselenggarakan emas sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan untuk menyediakan keamanan pada waktu krisis internasional. Tapi perannya sebagai suatu simpanan nilai telah ternoda. Selama 1980-an dan 1990-an, nilai emas umumnya gagal mengimbangi dengan inflasi. Likuiditas emas ini juga kurang dari mata uang asing sehingga tidak dapat dengan mudah digunakan untuk devisa intervensi dalam pertahanan dari mata uang di bawah serangan. Singkatnya, emas tidak lagi merupakan aset moneter. Hal ini telah menjadi sekadar komoditas, meskipun disebut bug emas masih percaya bahwa harus inflasi pernah melambung di lagi, emas akan sekali lagi menjadi hal yang harus.