Pengendalian uang beredar, dan sisanya ekonomi akan mengurus dirinya sendiri. Sebuah sekolah pemikiran ekonomi yang dikembangkan bertentangan dengan kebijakan manajemen permintaan, menggema sebelumnya perdebatan antara Merkantilisme dan klasik ekonomi Keynesian pasca-1945. Monetarism didasarkan pada keyakinan bahwa inflasi telah berakar di pemerintah mencetak terlalu banyak uang. Ini adalah erat terkait dengan Milton Friedman, yang berpendapat, didasarkan pada teori jumlah uang, bahwa pemerintah harus menyimpan uang beredar cukup stabil, memperluas sedikit setiap tahun terutama untuk memungkinkan pertumbuhan alami ekonomi. Jika ia melakukan ini, kekuatan pasar akan efisien memecahkan masalah inflasi, pengangguran dan resesi. Monetarism memiliki kejayaannya di awal 1980-an, ketika para ekonom, pemerintah dan investor menerkam bersemangat Statistik pasokan uang setiap baru, terutama di Amerika Serikat dan Inggris. Banyak bank sentral telah menetapkan target yang formal untuk pertumbuhan pasokan uang, sehingga setiap menggoyangkan data diteliti untuk petunjuk untuk langkah berikutnya dari bunga. Sejak itu, gagasan bahwa pertumbuhan pasokan uang lebih cepat secara otomatis menyebabkan inflasi yang lebih tinggi telah jatuh dari nikmat. Uang beredar berguna sebagai sasaran kebijakan hanya jika hubungan antara uang dan PDB nominal, dan karenanya inflasi, stabil dan dapat diprediksi. Jalan uang beredar mempengaruhi harga dan output tergantung pada seberapa cepat itu beredar melalui ekonomi. Masalahnya adalah bahwa kecepatan sirkulasi dapat tiba-tiba berubah. Selama 1980-an, hubungan antara berbagai ukuran pasokan uang dan inflasi terbukti kurang jelas daripada teori-teori monetarist telah menyarankan, dan kebanyakan bank sentral berhenti pengaturan mengikat sasaran-sasaran moneter. Sebaliknya, banyak telah mengadopsi sasaran inflasi eksplisit.