Karena kita tidak hidup di dunia yang sempurna, bagaimana berguna adalah teori ekonomi yang didasarkan pada asumsi yang kita lakukan? Terbaik kedua teori, ditetapkan pada tahun 1956 oleh Richard dan Kelvin Lancaster Lipsey ( 1924-1999 ), melihat apa yang terjadi ketika asumsi model ekonomi tidak sepenuhnya terpenuhi. Mereka menemukan bahwa dalam situasi di mana tidak semua kondisi terpenuhi, situasi terbaik kedua - yaitu, memenuhi karena banyak kondisi lain mungkin - mungkin tidak menghasilkan solusi optimal. Memang, diperhitungkan Lipsey dan Lancaster, pada umumnya, ketika salah satu kondisi ekuilibrium optimal tidak puas semua kondisi kesetimbangan lain akan berubah. Berpotensi, keseimbangan terbaik kedua mungkin lebih buruk daripada keseimbangan baru yang dibawa oleh intervensi pemerintah, baik untuk mengembalikan keseimbangan ke pasar yang ada di dalam ketidakseimbangan, atau untuk memindahkan pasar lain yang jauh dari kedua kondisi terbaik mereka. Ekonom telah disita pada wawasan ini untuk membenarkan segala macam intervensi dalam perekonomian, mulai dari pajak barang-barang tertentu dan subsidi lain untuk membatasi perdagangan bebas. Setiap kali ada kegagalan pasar, terbaik kedua teori mengatakan itu selalu mungkin untuk merancang sebuah kebijakan pemerintah yang akan meningkatkan kesejahteraan ekonomi. Sayangnya, sejarah intervensi pemerintah menunjukkan bahwa meskipun terbaik kedua dapat diperbaiki di dalam teori, dalam praktek terbaik kedua sering terburuk setidaknya.