Cabang ekonomi yang berkonsentrasi pada menjelaskan keputusan ekonomi orang membuat dalam praktiknya, terutama ketika konflik ini dengan memprediksi teori ekonomi konvensional apa yang akan mereka lakukan. Tokoh mencoba untuk menambah atau mengganti pemikiran tradisional mengenai ekonomi rasionalitas (ditimpakan) dengan model-model pengambilan keputusan yang dipinjam dari psikologi. Menurut psikolog, orang tidak proporsional dipengaruhi oleh rasa takut perasaan menyesal dan sering akan melupakan manfaat bahkan untuk menghindari hanya risiko kecil untuk perasaan mereka telah gagal. Mereka juga rentan terhadap disonansi kognitif, sering berpegangan pada keyakinan yang jelas bertentangan dengan bukti baru, biasanya karena kepercayaan telah diadakan dan dihargai untuk waktu yang lama. Kemudian ada penahan: orang yang sering terlalu dipengaruhi oleh luar saran. Orang tampaknya juga menderita dari status quo bias: mereka bersedia untuk mengambil gambles lebih besar untuk mempertahankan status quo daripada mereka akan mendapatkan di tempat pertama. Teori tradisional utilitas mengasumsikan bahwa orang membuat keputusan individu dalam konteks gambaran besar. Tetapi psikolog telah menemukan bahwa mereka umumnya kotakkan, sering pada Taman dangkal. Mereka kemudian membuat pilihan tentang hal-hal dalam satu kompartemen mental tertentu tanpa memperhitungkan implikasi untuk hal-hal di kompartemen lain. Ada banyak bukti bahwa orang percaya diri terus-menerus dan tidak rasional. Mereka juga rentan terhadap bias belakang: setelah sesuatu terjadi mereka melebih-lebihkan sejauh mana mereka bisa meramalkan ini. Banyak sifat-sifat ini ditangkap dalam prospek teori, yang merupakan inti dari banyak perilaku ekonomi.